Вклад или облигации в 2026 году: куда вложить деньги, пока ставки не упали
Ещё вчера вклады под 20 % казались нормой. Сегодня ключевая ставка уже 16 %, ЦБ открыто говорит о дальнейшем снижении, а банки тихо «подрезают» проценты по депозитам. Те, кто привык просто переоткрывать вклад каждые три месяца, рискуют через год обнаружить себя с доходностью 11–12 %, а то и 8–10 % вместо привычных 15–16 %.
Вопрос больше не в том, сколько вы получаете сейчас. Вопрос — сможете ли вы зафиксировать высокую доходность на ближайшие 2–3 года. И здесь облигации дают то, чего вклады дать не могут.
В январе у меня закончились два вклада. Открывал их осенью под 16 % — тогда это казалось отличной ставкой. Захожу в приложение, смотрю, а они автопродлились под 13 %. Потому что на 4 месяца, максимальная ставка (13,8 %) на 3 месяца, а на больший срок предлагают и того меньше. Минус три процентных пункта за пару месяцев. Просто так.
И я задумался: а стоит ли вообще продолжать эту игру с вкладами? Каждые несколько месяцев переоткрывать под всё меньший процент, пока ЦБ снижает ставку? Или есть способ зафиксировать высокую доходность на год-два вперёд — и не дёргаться?
Спойлер: способ есть. Называется «облигации». И именно сейчас, пока ставки ещё высокие, — лучший момент, чтобы в них разобраться.
Что происходит с ключевой ставкой
После пикового значения 21 % в 2025 году Банк России начал смягчение. К январю 2026 года ставка снизилась до 16 %. Это не случайность — инфляция постепенно замедляется (годовая — около 6,5 %, цель ЦБ — 4–5 %), и регулятор последовательно идёт к нормализации денежно-кредитной политики.
Прогнозы на конец 2026 года:
- официальный прогноз ЦБ — средняя ставка 13–15 %, к декабрю — 11–14 %;
- консенсус аналитиков: 12–13 %;
- оптимистичный сценарий (Эксперт РА, Совкомбанк): 11,5–12 %.
Это значит, что через 12 месяцев деньги в экономике станут заметно дешевле. И ставки по вкладам упадут вслед за ключевой — это неизбежно.
Что уже происходит со вкладами
Банки реагируют на разворот ЦБ первыми. Ставки уже поползли вниз:
| Срок вклада | Ставка в декабре 2025 | Ставка в январе 2026 |
|---|---|---|
| 3 месяца | 15,4 % | 14,7 % |
| 6 месяцев | 14,5 % | 14,2 % |
| 12 месяцев | 13,6 % | 13,4–14,6 % |
Рекламные «до 31 %» — это маркетинг: такие ставки доступны только новым клиентам, на мизерные суммы (до 50 тыс. рублей) и на 1–2 месяца. Реальные ставки для обычного вкладчика с суммой от 100 тыс. рублей — это 13–15 % годовых.
Прогноз: к концу 2026 года средние ставки по вкладам опустятся до 11–12 %.
Почему вклад — это ловушка снижающихся ставок
Вклад — отличный инструмент. Просто не для этой ситуации.
Плюсы вкладов:
- страхование АСВ до 1,4 млн рублей на банк — кредитный риск практически нулевой;
- простота — не нужно разбираться в терминах, достаточно выбрать срок;
- предсказуемость — вы точно знаете, сколько получите.
Минусы в фазе снижения ставки:
- вы не можете зафиксировать текущую высокую ставку на 3–5 лет — банки просто не предлагают таких условий;
- каждое переоткрытие — это новый, более низкий процент;
- реальная доходность сжимается вместе с политикой ЦБ.
Пример: Вы открываете вклад на 1 млн рублей под 15 % на 6 месяцев. Получаете ~75 тыс. рублей. Через полгода переоткрываете под 13 % — уже ~65 тыс. Через год ставка 11 % — ещё меньше. За два года вы недополучаете 50–70 тыс. рублей по сравнению с тем, кто зафиксировал доходность в облигациях.
Облигации: почему они выигрывают при падении ставки
Облигация — это долговая расписка. Вы даёте деньги в долг (государству или компании), а вам платят проценты — купоны. В отличие от вклада, купон фиксируется на весь срок жизни облигации.
Но главная магия — в цене. Когда ключевая ставка падает, доходности новых облигаций тоже снижаются. А вот цены уже выпущенных бумаг с высоким купоном — растут. Это даёт двойной доход: купоны + рост стоимости.
Пример: Вы купили ОФЗ 26247 с купоном около 12 % при текущей доходности к погашению 16,5 %. Если к концу года доходности на рынке упадут до 12 %, цена вашей облигации вырастет на 15–20 %. Вместе с купонами — потенциал 24–26 % за год.
Словарь инвестора: термины, которые нужно знать
Доходность к погашению (YTM)
Это полная годовая доходность, которую вы получите, если купите облигацию сейчас и будете держать её до погашения. Учитывает и купоны, и разницу между текущей ценой и номиналом.
Пример: облигация стоит 900 рублей, номинал 1000 рублей, купон 10 % годовых, до погашения 2 года. Доходность к погашению будет выше 10 %, потому что вы ещё заработаете на росте цены до номинала.
Дюрация
Дюрация — это средний срок возврата вложенных денег с учётом всех купонных платежей. Проще говоря, показывает, насколько чувствительна цена облигации к изменению ставок.
- Короткая дюрация (1–2 года): цена почти не колеблется, но и потенциал роста небольшой;
- длинная дюрация (5–10 лет): цена сильно реагирует на изменение ставок — может вырасти на 15–25 % при снижении доходностей, но и упасть при их росте.
Правило: чем длиннее дюрация, тем выше потенциальный заработок на снижении ставки, но и выше риск при неожиданном повышении.
Купон
Процентный доход по облигации. Выплачивается регулярно — обычно раз в полгода, но есть бумаги с ежемесячными выплатами.
Флоатер
Облигация с плавающим купоном, привязанным к ключевой ставке. Пока ставка высокая — купон большой. Когда ставка падает — купон уменьшается. В 2026 году фиксированный купон выгоднее флоатера.
Какие облигации выбрать в 2026 году
ОФЗ — максимальная надёжность
Облигации федерального займа — долг государства. Риск дефолта минимален, ликвидность высокая.
| Выпуск | Погашение | Купон | Доходность к погашению |
|---|---|---|---|
| ОФЗ 26247 | май 2039 | ~12 % | 16,5 % |
| ОФЗ 26248 | май 2040 | ~12 % | 16,46 % |
| ОФЗ 26230 | март 2039 | ~7,7 % | ~16 % |
Потенциал длинных ОФЗ: 24–26 % совокупной доходности за год при базовом сценарии снижения ставки.
Надёжные корпоративные облигации (рейтинг AA/AAA)
Компании первого эшелона — «Магнит», «Россети», «Атомэнергопром» — предлагают премию 1–2 % к ОФЗ при сопоставимой надёжности.
| Эмитент | Рейтинг | Доходность | Особенности |
|---|---|---|---|
| Магнит БО-004Р-05 | AAA | 21–23 % | ежемесячный купон |
| Россети | AA+ | 17–18 % | стабильный эмитент |
| Селектел 001P-05 | AA- | КС+4 % | флоатер, ежемесячный купон |
Облигации с ежемесячным купоном
Для тех, кому важен регулярный денежный поток — есть выпуски с выплатой купона 12 раз в год:
- Магнит БО-004Р-05 — рейтинг ААА, купон 23 %, погашение 2029 (оферта март 2026);
- Селектел 001P-05 — рейтинг АА-, плавающий купон КС+4 %, погашение май 2027;
- корпоративные выпуски с фиксированным купоном 19–24 % и ежемесячной выплатой.
Сравнительная таблица: вклад vs облигации
| Критерий | Вклад | Облигации |
|---|---|---|
| Доходность сейчас | 13–15 % (на 6–12 мес.) | 16–18 % (ОФЗ и корпораты AA/AAA) |
| При снижении ставки | новые вклады под 11–12 % | купон сохраняется, цена растёт |
| Потенциал за год | 13–15 % | 20–26 % (с учётом роста цены) |
| Гарантии | АСВ до 1,4 млн руб. | ОФЗ ≈ риск государства |
| Волатильность | нулевая | есть, цена меняется ежедневно |
| Оптимальный горизонт | до 1 года | 2–5 лет |
| Налоги | до 160 тыс. руб. дохода — без налога | 13 % с купонов и прибыли |
Риски облигаций: о чём нужно помнить
Облигации — не «улучшенный вклад». У них есть свои риски:
Рыночный риск. Если инфляция снова разгонится или случится внешний шок, ЦБ может приостановить снижение ставки или даже поднять её. Тогда цены облигаций упадут, и при срочной продаже вы зафиксируете убыток.
Кредитный риск. ОФЗ — практически безрисковые. Корпоративные облигации зависят от финансового состояния эмитента. После волны дефолтов 2024–2025 годов рынок стал избирательнее.
Ликвидность. Продать облигацию можно в любой момент на бирже, но спред между ценой покупки и продажи может съесть часть прибыли.
Важно: облигации работают на горизонте 2–5 лет. Если деньги могут понадобиться через 3 месяца — это не ваш инструмент.
Практическая стратегия на 2026 год
Не нужно выбирать «или–или». Разумный подход — комбинация:
Подушка безопасности (расходы на 3–6 месяцев)
→ Вклады и накопительные счёта. Используйте текущие ставки 14–15 %, пока они есть. Главное — ликвидность и защита АСВ.
Деньги на 1–2 года
→ Короткие ОФЗ и корпоративные облигации с дюрацией до 2 лет. Доходность 14–16 %, минимальная волатильность, возможность переложиться при изменении ситуации.
Деньги на 3–5 лет
→ Длинные ОФЗ (26247, 26248, 26230) и качественные корпораты. Здесь максимальный потенциал на снижении ставки — до 25–30 % совокупной доходности.
Рекомендуемая экспертами структура портфеля
- 50–60 % — ОФЗ (основа, максимальная надёжность);
- 30–40 % — корпоративные облигации рейтинга AA и выше;
- диверсификация: минимум 10–15 выпусков, лимит на одного эмитента — 5–10 %.
Главное
Снижение ключевой ставки — это не угроза, а возможность. Но только для тех, кто действует.
Те, кто сейчас покупает длинные ОФЗ и качественные корпоративные облигации, фиксируют доходность 16–17 % на годы вперёд и получают бонус от роста цены при снижении ставок.
Те, кто остаётся только во вкладах, каждые 3–6 месяцев будут видеть в приложении всё меньшие цифры: сегодня 15 %, завтра 13 %, послезавтра 11 %. И спрашивать себя: «Куда делись мои 20 %?»
Окно возможностей открыто прямо сейчас, пока ставка ещё 16 %. Вопрос в том, воспользуетесь ли вы им.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.